现在的众多创业者口中不可避免的会出现“上市”这个字眼,而众多企业会选择在新三板挂牌。那么什么是新三板,上市能怎样?

今天就来谈谈“新三板”。


非上市股份有限公司进入证券公司代办股份转让系统又称新三板,是国家专门对国家级高新区内的科技型企业提供的资本市场融资平台。


说白了,新三板的主要职能是帮助中小企业更容易地找到借钱的一方或者投资人,从而实现不断发展、做大做强,最终实现出资方与企业共赢的格局。


新三板挂牌条件

  1. 存续满两年。有限责任企业按原账面净资产值折股整体变更为股份有限企业的,存续期间可以从有限责任企业成立之日起计算;

  2. 主营业务突出,具有持续经营能力;

  3. 企业治理结构健全,运作规范;

  4. 股份发行和转让行为合法合规;

  5. 取得北京市人民政府出具的非上市企业股份报价转让试点资格确认函;


近几年来,新三板扩容异常迅猛,数据显示,2013年底新三板挂牌数量356家,到了2014年底已经增长到1572家,2015年底达到了5129家,而最新的挂牌数量则已经超过7400家,总股本超过4600亿股。


新三板上市条件

满足新三板存续满两年的条件。(有限企业整体改制可以连续计算);

  1. 新三板主营业务突出,具有持续经营记录;必须满足的条件。

  2. 新三板上市企业治理结构健全,运作条件规范;

  3. 新三板上市企业股份发行和转让行为合法合规;

  4. 新三板上市企业注册地址在试点国家高新园区;

  5. 地方政府出具新三板上市挂牌试点资格确认函。




企业在新三板挂牌能够获得多个方面的益处。


第一,融资渠道与金额更多。

企业挂牌新三板后,既可获取直接融资,又能通过信用评级、市场化定价进行股权抵押,获取商业银行贷款。具体来讲,企业可以向投资人进行定向增资,比如2010年3月挂牌的中海阳,当年4月、11月分别进行了两次定向增资,累计融资3.2亿;也可以按照市场化定价,即新三板市场中的平均市盈率20倍左右进行抵押贷款,这样获得的贷款金额会远高于企业其他股权融资方法。

  

第二,部分治理结构规范、盈利能力较强的新三板公司更容易发行中小企业私募债,如凯英信业在2013年12月发行了1500万私募债。

  

第三,2014年10月8日,中国证监会发布关于支持深圳资本市场改革创新的15条意见,允许尚未盈利的互联网和科技创新企业在新三板挂牌满12个月后到创业板发行上市,目前实现转板的新三板公司包括久其软件、北陆药业、佳讯飞鸿等等,从而实现了IPO直接融资。

  

第四,挂牌前企业想收购上下游企业股权或资产,往往由于资金压力而告吹;挂牌后,可以发行股票进行并购重组,帮助企业快速做大做强。目前,新三板有多家公司被主板公司并购实现间接上市。

  

第五,随着挂牌公司股权估值显著提升和投资者对公司的认可,公司透明度和规范度大大提高,商业银行对公司的认知度和重视度都明显提高,更容易以较低利率获得商业银行贷款。

  

第六,企业一般在挂牌前公司股权没有流动性,没有价格发现的平台,只能以净资产值估价;而挂牌后公司获得了流动性溢价,公司以未来收益折现估值,估值水平较挂牌前会有明显提升,更容易受到VC、PE机构的关注。

  

第七,依照新三板规则,公司一旦准备登陆新三板,就必须在专业机构的指导下先进行股权改革,明晰公司的股权结构和高层职责。同时,新三板对挂牌公司的信息披露要求比照上市公司进行设置,很好的促进了企业的规范管理和健康发展,增强了企业的发展后劲。

  

第八,企业规范的形象得到肯定,会对未来发展带来品牌效应。


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